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中小企業商務車租賃公司如何進行流動性管理

發布時間:2019-06-06 20:20 作者:上海租車 瀏覽次數:
       商業銀行有“三性”原則:安全性、受歡迎性和盈利性。除了良好的信用風險管理之外,“安全性”的實現還得益于“流動性”管理。“盈利能力”的實現得益于良好的期限錯配管理,即“流動性”,以及保持足夠的利差。
  商務車租賃公司流動性管理邏輯和以商業銀行為代表的金融機構本質上一致。流動性安全是租賃公司的核心,良好的流動性管理,不僅能保證公司持續經營,更能獲得超額收益。2018年5月,商務車租賃公司劃歸銀保監會監管,除風險資產指標外,不排除監管規則將會提出流動性管理要求,如何做好流動性管理,是商務車租賃公司面臨的重大課題。
 
中小企業商務車租賃公司如何進行流動性管理

 
  但相比金融租賃公司等持牌金融機構,商務系租賃公司在流動性管理中面臨以下主要問題:
  一是業務投放波動性較大、未來流動性難以預測。中小商務租賃公司受制于資本金和資產規模偏小,為確保流動性,多數資產負債匹配性較高,導致每期租金回收后多數直接償還對應負債,并無太多資金沉淀用于周轉。此外,項目投放前置條件往往是落實資金來源或再融資渠道,若是短期內投放項目不多,可先用自有資金周轉一段時間后通過再融資回款;若短期內集中投放,則會導致項目排隊等待且無投放時間表。
  在上述情況下,資產規模偏小的商務車租賃公司,往往資產類型集中于部分行業,每年行業資金需求周期性可能會變化,導致年初根據投放計劃制定的融資計劃面臨隨時調整。除大額債務外,項目投放占自有資金規模較大,項目投放計劃波動頻繁會導致融資計劃無法調整到位,從而影響商務車租賃公司流動性安排,尤其是大額債務償還安排。
  二是不具備金融機構牌照、缺乏流動性管理工具。  商務租賃公司目前雖然已劃歸銀保監會管理,但仍不屬于金融機構,一方面不按照金融機構監管要求嚴格監管,但更是無法獲得金融機構從同業及公開市場的融資便利,尤其是同業拆借市場。資金市場存在分層,從政策性銀行、國有大行,到股份制銀行及城商行、農商行,每一層資金批發都需要溢價回報。持牌金融機構多數面臨的是拆借價格問題,規模上出現“人艱不拆”的局面很少。
  商務租賃公司離上述便利工具較遠,也常年走在“通道型”灰色地帶,一方面是目前商務租賃公司主要做“類信貸”業務有關,更是和中國的金融體系直接相關。
  三是對外融資渠道較狹窄,受市場變動影響較大。雖然不是金融機構,但商務車租賃公司公司也多不被認定為“實體企業”,融資渠道相對狹窄。作為主要資金來源的商業銀行和同業機構,也往往因授信政策限制,無法大比例支持商務租賃公司,且往往需要穿透項目,這對經營“次級債權”的“類信貸”機構而言,極大的降低了融資可獲得性。
  國內規模擴張比較快的商務車租賃公司,很多都是順應“地產”、“城投”東風,在短期內通過各種方式催生出來。當面臨政策及監管變化時,原支持這些業務的金融機構都可能出現收縮,且往往是“越窮越難”,額度收緊的時候先收小公司,額度寬松的時候先放大商務車租賃公司。擁有良好股東支持、規模較大的“高富帥”租賃公司相對較好,但獨立系中小租賃公司融資是難上加難。
  所以,中小商務車租賃公司在經營管理中,更是要做好流動性管理,將債務償還和流動性擺在第一要位。



 

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